EBITDA står for Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – på dansk: indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer. Nøgletallet bruges til at vurdere en virksomheds driftsrentabilitet.
Hvad viser EBITDA?
EBITDA viser virksomhedens indtjening uden at tage hensyn til finansiering, skatter eller regnskabsmæssige afskrivninger. Det giver et mere kontantpræget billede af den operationelle indtjening og bruges ofte til at sammenligne virksomheder – både inden for samme branche og på tværs af lande.
Formel-boks – EBITDA
EBITDA (fra nettoresultat):
Nettoresultat + Renter + Skatter + Afskrivninger + Amortiseringer
EBITDA (fra EBIT):
EBIT + Afskrivninger + Amortiseringer
EBITDA-margin:
EBITDA ÷ Omsætning × 100
Fordele ved EBITDA
- Måler driftsrentabilitet: Giver indsigt i indtjening fra kerneforretningen.
- Sammenlignelighed: Eliminering af skatte- og regnskabsforskelle gør det lettere at sammenligne virksomheder internationalt.
- Investeringsvurdering: Bruges af investorer og långivere til at vurdere økonomisk sundhed og tilbagebetalingsevne.
Begrænsninger ved EBITDA
- Ikke GAAP/IFRS-standard: Kan beregnes forskelligt, hvilket svækker sammenligneligheden.
- Skjulte omkostninger: Ser bort fra store afskrivninger og amortiseringer, hvilket kan give et mere positivt billede end realiteten.
- Ignorerer finansiering og skat: To væsentlige faktorer, som kan være afgørende for virksomhedens overlevelse.
EBITDA i praksis
EBITDA anvendes bredt som standardnøgletal til at vurdere driftens styrke og som udgangspunkt for værdiansættelse. Men det bør altid ses i kombination med andre nøgletal som EBIT, cash flow og afkastningsgrad for at give et retvisende billede.
